Dziekuje wszystkim za pomoc kolokwium zaliczylam ale teraz mam egzamin z obligacji
i mam takie zadanie: Dana jest obligacja o stałym oprocentowaniu z terminem wykupu 2 lata i 3 miesiace, ktorej wartość nominalna wynosi 1000 , oporocentowanie 5.5%, odsetki płacone sa co pół roku. Oblicz wartość tej obligacji gdy wymagana stopa dochodu inwestora wynosi 6%
obligacjee zerokuponowe
-
- Użytkownik
- Posty: 327
- Rejestracja: 6 lis 2009, o 18:39
- Płeć: Mężczyzna
- Lokalizacja: Warszawa
- Podziękował: 23 razy
- Pomógł: 28 razy
obligacjee zerokuponowe
A coś więcej (precyzyjniejsza informacja jakaś odnośnie tego, czy te stopy są w skali roku/półrocza?)
W przypadku tej obligacji(zerokuponowej, bo takiej dotyczy temat) występuje przepływ pieniężny(i jest on jeden!) w momencie wykupu tejże obligacji.
Zakładam, że w skali roku, a więc :
\(\displaystyle{ r= \frac{0,06}{2}=0,03 \\
P= =\frac{1000}{(1+0,03) ^{ \frac{9}{2} } }}\)
W przypadku tej obligacji(zerokuponowej, bo takiej dotyczy temat) występuje przepływ pieniężny(i jest on jeden!) w momencie wykupu tejże obligacji.
Zakładam, że w skali roku, a więc :
\(\displaystyle{ r= \frac{0,06}{2}=0,03 \\
P= =\frac{1000}{(1+0,03) ^{ \frac{9}{2} } }}\)
obligacjee zerokuponowe
No właśnie nic nie pisało czy w skali roku niewiem tego ale juz rozumiem jak to robic..
a jeszcze mam takie zadanie i tylko o dane mi chodzi bo wzory umiem
Obligacja A : stałe oprocentowanie , termin wykupu 9 miesiecy, wartośc nominalna 100, oprocentowanie 8%, wymagana stopa zwrotu inwestora 9%, odsetki płacone sa co poł roku
babka na studiach powiedziala ze r=9%/12*9=0.0675 skad to sie wzieło
ro=8%/2=4%
..
a jeszcze mam takie zadanie i tylko o dane mi chodzi bo wzory umiem
Obligacja A : stałe oprocentowanie , termin wykupu 9 miesiecy, wartośc nominalna 100, oprocentowanie 8%, wymagana stopa zwrotu inwestora 9%, odsetki płacone sa co poł roku
babka na studiach powiedziala ze r=9%/12*9=0.0675 skad to sie wzieło
ro=8%/2=4%
..
-
- Użytkownik
- Posty: 327
- Rejestracja: 6 lis 2009, o 18:39
- Płeć: Mężczyzna
- Lokalizacja: Warszawa
- Podziękował: 23 razy
- Pomógł: 28 razy
obligacjee zerokuponowe
W poprzednim zadaniu założyłem, że chodzi o obligację zerokuponową, bo w przypadku zerokuponowych nie ma żadnych odsetek przed momentem wykupu(przysługujących posiadaczowi obligacji).
A co do obecnego zadania:
\(\displaystyle{ r= \frac{0,09}{12}=0,0075}\)
Jest to miesięczna stopa zwrotu inwestora, a więc przemnożona przez 9 oznacza, że jest to 9-miesięczna stopa zwrotu
A co do obecnego zadania:
\(\displaystyle{ r= \frac{0,09}{12}=0,0075}\)
Jest to miesięczna stopa zwrotu inwestora, a więc przemnożona przez 9 oznacza, że jest to 9-miesięczna stopa zwrotu
-
- Użytkownik
- Posty: 327
- Rejestracja: 6 lis 2009, o 18:39
- Płeć: Mężczyzna
- Lokalizacja: Warszawa
- Podziękował: 23 razy
- Pomógł: 28 razy
obligacjee zerokuponowe
PV to jest po prostu wartość obecna(na moment 0).
Nie chodziło Ci przypadkiem o FV(wartość przyszłą) ?
Nie chodziło Ci przypadkiem o FV(wartość przyszłą) ?
-
- Użytkownik
- Posty: 65
- Rejestracja: 10 sty 2010, o 17:50
- Płeć: Mężczyzna
- Lokalizacja: Wrocław
- Podziękował: 10 razy
- Pomógł: 2 razy
Re: obligacjee zerokuponowe
Szukałem i nie znalazłem nigdzie w necie poprawnego rozwiązania. Dopiero po zajęciach skumałem i się udało - może komuś w przyszłości się przyda (zadanie na samym dole o numerze 47):
Btw - to chyba nie są obligacje zerokuponowe skoro mają stałe oprocentowanie.
Zazwyczaj stopa procentowa w tego typu zadaniach jest domyślnie roczna, a okres kapitalizacji zgodny z okresem przepływów. Zarówno okres stopy dyskontowej (wymagana stopa inwestora), jak i okres oprocentowania obligacji należy dostosować do okresu wypłaty odsetek (półroczny), a zatem podzielić przez 2 (dwie wypłaty odsetek w ciągu roku).
Wykładnik w mianowniku jest odniesieniem do okresu podstawowego, czyli okresu wypłaty odsetek (pół roku) - musimy zdyskontować każdy przepływ (wszystkie odsetki i wartość nominalną obligacji) o długość okresu pomiędzy momentem kupna obligacji, a momentem wystąpienia przepływu. Skoro odsetki są wypłacane co pół roku, a moment zakupu jest w połowie, pomiędzy okresami wypłaty odsetek, to wartość pierwszych odsetek dyskontujemy o \(\displaystyle{ \frac{1}{2}}\) okresu podstawowego. Skoro ostatnie odsetki następują łącznie z wykupem obligacji, czyli zwrotem wartości nominalnej - cały ten przepływ należy zdyskontować o 2lata i 3 miesiące, czyli \(\displaystyle{ \frac{9}{2}}\)okresu podstawowego (cztery i pół sześciomiesięcznych okresów).
Jedyne czego jeszcze nie rozumiem, to dlaczego wycena obligacji pokazuje cenę brudną - wraz z narosłymi odsetkami, które należą się poprzedniemu właścicielowi obligacji. W sensie - która część wzoru odpowiada za to odpowiada.
Ukryta treść:
Zazwyczaj stopa procentowa w tego typu zadaniach jest domyślnie roczna, a okres kapitalizacji zgodny z okresem przepływów. Zarówno okres stopy dyskontowej (wymagana stopa inwestora), jak i okres oprocentowania obligacji należy dostosować do okresu wypłaty odsetek (półroczny), a zatem podzielić przez 2 (dwie wypłaty odsetek w ciągu roku).
Wykładnik w mianowniku jest odniesieniem do okresu podstawowego, czyli okresu wypłaty odsetek (pół roku) - musimy zdyskontować każdy przepływ (wszystkie odsetki i wartość nominalną obligacji) o długość okresu pomiędzy momentem kupna obligacji, a momentem wystąpienia przepływu. Skoro odsetki są wypłacane co pół roku, a moment zakupu jest w połowie, pomiędzy okresami wypłaty odsetek, to wartość pierwszych odsetek dyskontujemy o \(\displaystyle{ \frac{1}{2}}\) okresu podstawowego. Skoro ostatnie odsetki następują łącznie z wykupem obligacji, czyli zwrotem wartości nominalnej - cały ten przepływ należy zdyskontować o 2lata i 3 miesiące, czyli \(\displaystyle{ \frac{9}{2}}\)okresu podstawowego (cztery i pół sześciomiesięcznych okresów).
Jedyne czego jeszcze nie rozumiem, to dlaczego wycena obligacji pokazuje cenę brudną - wraz z narosłymi odsetkami, które należą się poprzedniemu właścicielowi obligacji. W sensie - która część wzoru odpowiada za to odpowiada.
Ostatnio zmieniony 2 maja 2021, o 13:51 przez Jan Kraszewski, łącznie zmieniany 1 raz.
Powód: Nieregulaminowy zapis - obrazki zamiast zapisu w LaTeX-u.
Powód: Nieregulaminowy zapis - obrazki zamiast zapisu w LaTeX-u.